2018-10-28 00:02經濟日報 文╱宋健生

拓凱董事長沈文振

　　拓凱（4536）股價從6月份以來緩步墊高，近期則受美中貿易戰、市場觀望氣氛增濃影響，股價下滑，上周五（26日）收在86.7元，外資自10月17日以來連續八個交易日買超，持股比率增至7.20%。

　　總部設在台中的拓凱，是國內碳纖維複材大廠，產品應用領域橫跨運動休閒與航太醫療。看好航太與運動休閒產業前景，集團今年啟動兩岸大投資計畫，分別在大陸廈門及中科后里園區擴建新廠。

　　其中，廈門新廠稍早已動工建廠，全案投資金額約人民幣2億餘元，廠房面積達1.5萬坪，將分二期建廠，主要生產飛機座椅等內裝件複材，第一期預計2020年第3季投產，第二期訂2021年第3季投產。

　　至於拓凱中科后里園區投資設廠案，全案總投資金額1億美元（約新台幣31億元），將分二期建廠，明年第1季動工，主要作為航空級複材生產基地。

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　　拓凱表示，中科后里園區新廠未來也將規劃投入E-Bike、電動車E-Car等新產品領域，2020年投產後，初估年產值可達60億元。

　　在自行車產品出貨持續成長帶動下，拓凱9月營收6.98億元，年增25.1%，繳出歷史新高的好成績，也推升第3季營收創歷史次高，累計前三季營收55.87億元、年增21.4%。

　　拓凱上半年稅後淨利3.69億元、年增60.6%，每股稅後純益4.06元，獲利創歷史同期新高；法人估，全年營收有望挑戰70億元新高，每股稅後純益上看8元。

　　拓凱今年有兩款電動自行車新型號車架出貨，訂單新增3萬多輛，預期貢獻逾千萬美元營收；此外，今年也新增輪圈訂單，預計增加18萬輛新產能。

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　　在航太領域也有多項重大突破，包括取得NADCAP超音波非破壞性檢測認證；以高性能熱塑性（TP）複材，成功開發輕質化飛機餐車，並導入醫療影像元件上。拓凱今年前三季航太營收占比約7.6%。

　　法人表示，隨著輕量化設計趨勢，未來碳纖維應用比重將持續增加，拓凱今年在自行車營收方面，預期將有四成以上的增長，航太碳纖維複材也看增一成，加上業外匯兌利益貢獻，今年獲利將恢復成長動能，有望較去年成長逾五成

。

　　就技術面來看，拓凱26日收在86.7元、下跌3.1%，已跌破季線且頭部成形；但年線85.2及頸線85附近暫時有守。

　　後續觀察年線、頸線是否能有效支撐，再做築底。展望未來，拓凱自行車碳纖維相關零組件與安全帽相關產品，為主要成長產品線，預期獲利穩定成長，且目前股價評價相對過去幾年偏在下緣區間；但系統性風險考量，近期大盤偏空，建議股價止穩再逢低買進。

選股原則：

拓凱（4536）日KD50-70黃金交叉，5日均價大於60日均價，具技術面優勢，入選本周熱股。

小檔案：

公司股號：4536

董事長：沈文振

總經理：沈貝倪

成立時間：1980/7/11

上市時間：2013/10/9

資本額：9.08億元

主要產品：運動休閒產品、航太醫療產品、原物料及其他

資料來源：公開資訊觀測站